 港股指數 |
| 恒生系列指數 是香港市場最具影響力的指數，是由恒生銀行的全資公司—恒生指數服務有限公司編制管理的。恒生指數 33 個成分股的市值一般在香港市場的市值（除 H 股外）的 70% 左右，以恒生指數為相關資?的衍生?品佔據了香港期交所衍生?品交易量的 70% 左右。 2003 年 3 月 3 日，標準普爾公司推出了 標準普爾 / 香港交易所大型股指數及標準普爾 / 香港交易所創業板指數 ，但目前這兩類指數沒有衍生產品。此外，摩根斯坦利的 MSCI （ Morgan Stanley Capital International ）的 中國外資自由投資指數 在市場也較有影響，最新的指數成分股包括在香港上市的 H 股、紅籌股。該指數也是許多中國基金選擇的基準。追蹤該指數的交易所基金（ ETF ） iShare ，在市場有較大的影響。 |
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各主要指數成分股市值、市盈率及股息率（ 2004 年 12 月 31 日） |
主要指數 |
成分股市值
（單位：港元） |
市盈率（倍）
（加權平均） |
股息率（ % ）
（加權平均） |
恒生指數 |
4.41 萬億 |
19.96 |
2.91 |
| 恒生中國企業指數（ H 股指數） |
4118 億 |
15.59 |
2.46 |
恒生香港中資企業指數（紅籌股指數） |
9967 億 |
16.01 |
1.82 |
標準普爾 / 港交所大型股指數 |
4.24 萬億 |
19.6 |
2.8 |
摩根斯坦利中國外資自由投資指數 |
1.41 萬億 |
14.46 |
2.34 |
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| 注： H 股公司僅計算 H 股市值 |
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恒生系列指數可分為三個大類：恒生指數，恒生綜合指數系列及恒生流通指數系列（恒生指數、 H 股指數、紅籌股指數成分股及權重）。此外，恒指服務公司還有兩個國際市場的指數產品，即恒生倫敦指數和恒生亞洲指數。 |
 恒生指數 |
恒生指數於 1969 年 11 月 24 日開始推出，是香港證券市場最早的股票指數。恒指由 33 個成分股組成，其成分股市值占香港主板股票市值（除 H 股以外）的 70% 左右，是香港市場最具代表性的指數。至 1985 年起，該指數下設 4 個行業分類指數：即金融、公用事業、地?產和工商業。至 2001 年起，該 33 個股票又按恒生股票行業分類被分為9 個子行業。恒指成分股沒有機械的選擇標準，但入選恒指成分股的基本要求?：在過去的 12 個月內，市值排名不低於 90% 的股票之外，在過去 24 個月內，成交量排名不低於 90% 的股票以外，上市超過 24 個月，不能是外國公司或在香港第二上市的公司（所以 H 股被排除在恒指的成分股之外）。但入選的公司一般是市值和成交量較大（一般市值超過 100 億港元），具有行業代表性及財務狀況較好的公司，該指數以入選股票的全部市值加權平均計算，以 1964 年 7 月 31 日為100 點基準。
成分股調整：每季度調整一次。調整時間為每年 3 、 6 、 9 、 12 月的第一個周五收盤，下一個交易日開始生效。一般提前一個月左右發佈調整的資訊。 |
恒生綜合指數系列 |
恒生綜合指數系列從 2001 年 10 月 3 日開始推出，主要是為了提供一個包含更廣泛行業的基準，它選擇了香港市場 200 家市值最大的公司（剔除在香港第二上市的公司），覆蓋了整個市場 95% 左右的市值。按行業和地域又分為 2 大系列指數。該系列指數以入選股票全部市值的加權平均計算，成分股每半年調整一次。各指數以 2000 年 1 月 3 日為基準，基準值為 2000 點。
成分股調整：每半年調整一次，調整時間為每年 3 月和 9 月，具體調整細則與辦法和恒生指數相同。 |
行業指數系列 |
根據 2002 年 9 月 2 日發佈的恒生股票分類法修訂，目前的行業指數包含 9 種行業及 22 種業務類別，有 9 類子行業指數。入選公司主要以來自不同業務的銷售額作為入選某個行業的標準，如公司的利潤來源更能夠反映公司業務狀況，該指標也會被列入考慮的因素。恒生服務公司在每年第一季會檢查恒生股票分類，根據市場情況對其進行調整。 |
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恒生各行業指數資料 (2004 年 12 月 31 日 ) |
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股息率 (%) |
市盈率 ( 倍 ) |
占恒生綜合指數權重（ % ） |
資源礦產業 (00) |
2.98 |
14.5 |
5.78 |
工業製品業 (10) |
2.26 |
15.3 |
2.09 |
消費品製造業 (20) |
2.91 |
17.7 |
5.19 |
服務業 (30) |
1.94 |
19.83 |
18.53 |
公用事業 (40) |
3.39 |
15.66 |
5.79 |
金融業 (50) |
3.58 |
20.44 |
36.33 |
地產建築業 (60) |
2.15 |
20.13 |
12.72 |
資訊科技業 (70) |
2.11 |
27.05 |
1.75 |
綜合企業 (80) |
2.38 |
22.09 |
11.82 |
合計 |
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100 |
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地域指數系列 |
以公司的營業收入或利潤的來源地分類，如公司的業務收入或利潤大部分來自非中國大陸，則歸入香港綜合指數，如 50% 以上的銷售收入來自中國大陸，則歸入中國內地綜合指數。 |
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恒生香港綜合指數 |
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公司的業務收入或利潤大部分來自中國大陸以外的公司，至 2004 年 12 月 31 日共 103 家。下 設三個指數。 |
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． 大盤股指數 |
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成分股：在香港綜合指數中市值最大的 15 家公司，一般占綜合指數市值的 80% 。
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．中盤股指數 |
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成分股： 35 家，市值在香港綜合指數中排名 16 至 50 位，占綜合指數市值的 15% 左右。 |
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．小盤股指數 |
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成分股，不限數量，占香港綜合指數市值的 5% 左右。 |
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中國內地綜合指數 |
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公司的業務收入或利潤大部分來自中國大陸的公司，至 2004 年 12 月 31 日共有 97 家。下設兩個指數。 |
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恒生中國企業指數 |
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即 H 股指數，指數入選物件? 200 家恒生綜合指數成分股中註冊地在中國內地、而在香港上市的 H 股公司。 |
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| 恒生香港中資企業指數 |
| 即紅籌股指數，指數入選物件? 200 家恒生綜合指數成分股中註冊在中國內地以外地區，但主要業務收入來自中國內地、在香港上市的公司。另外，入選紅籌股指數的公司須符合至少 30% 的控股權直接或間接被中國內地的國企或政府控制的要求。 |
| 恒生流通指數系列 |
| 2002 年 9 月，恒指服務公司推出恒指流通指數系列，即恒生流通綜合指數、恒生香港流通指數和恒生中國內地流通指數。恒生流通綜合指數的成分股即是恒生綜合指數的 200 家成分股，指數權重以成分股流通市值（剔除策略性投資、互相控股公司的股權及董事持有的超過 5% 的股權的市值）加權平均計算，單個成分股的最高權重不超過 15% ，成分股每半年調整一次，調整時間與細則與恒生綜合指數系列間相同。 2003 年 1 月 20 日，為滿足衍生產品發展的需要，在恒指流通指數系列基礎上，恒指服務公司又推出恒指流通精選指數系列。“恒生香港流通指數”及“恒生中國內地流通指數”中流通市值前 25 個公司分別組成“恒生香港流通 25 指數”和“恒生流通中國內地 25 指數”的成分股，兩個流通 25 的成分股相加，組成恒生流通 50 的成分股。 |
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| 摩根斯坦利中國外資自由投資指數（ MSCI China Free Index ） |
| 摩根斯坦利中國外資自由投資指數是由摩根斯坦利國際資本公司推出的系列指數中地域指數的一種，從 1992 年 12 月推出，並以該時點為 100 點的基準。該指數涵蓋了所有外資能夠投資的中國股票，包括在香港上市的 H 股、紅籌股，在美國上市 N 股，也包括部分 B 股。該指數較全面涵蓋了外資能夠投資的中國業務的公司，是許多中國基金選擇的基準。該指數計算以外資能夠投資的流通股市值加權平均，該類流通股比例如低於該公司總股數的 15% ，該股票一般被剔除。 |
| 成分股入選標準 |
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全球市場內的中資股 |
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流通性較好 |
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在所在國家的每個行業內，入選公司合計流通市值的覆蓋率超過該行業流通市值的 85% |
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避免相互控股的公司 |
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| 成分股的調整 |
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常規調整：每年一次，在每年的 5 月的最後一個交易日收市後生效，至少提前 2 星期公佈。 |
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季度調整：如遇重大事項，如大型股的上市，公司收購合併等事項足以影響入選公司的行業代表性等，該公司會在每一季度對成分股進行調整，調整的時間? 2 月、 8 月和 11 月的最後一個交易日收市後，至少提前 2 星期公佈。 |
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即時調整：如遇重大事項，如公司合併收購，分拆、破產等，或公司送股等行為，足以影響現有指數成分股的權重，或某股票雖未計入指數成分股，但重大事項產生的影響已應將其歸入成分股。該類“可預計的”調整應至少提前 10 天公佈，“不可預見”的調整應至少提前 2 天公佈。 |
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